Как выбирать облигации для покупки на брокерский счет

Какой доход по облигациям?

Описывать текущие ставки дело неблагодарное. Сегодня они одни, через месяц могут быть другие. В среднем можно получать на 30-50% больше, чем по банковским вкладам. И дополнительно зафиксировать интересную доходность на долгие годы.

Возьмем для сравнения вклады в Сбербанке и доходность облигаций на фондовом рынке по тому же банку.

На данный момент — самый выгодный вклад открытый в Сбербанке на 3 года дает доходность 4,3 — 4,8% годовых. Обратите внимание на сумму, необходимую для получения максимальной процентной ставки по депозиту.

Долговые бумаги на фондовом рынке того же Сбера дают уже 9% годовых. В 2 раза выше, чем по текущим вкладам.

Данная доходность не зависит от суммы покупки. Одна облигация — одна тысяча рублей. Доход всегда одинаковый — купили вы на 10 000 или на 1 миллион.

В 2 раза выше, чем по текущим вкладам.

Инвестиции в облигации: как выбрать, купить, продать и заработать

Инвестиции в облигации часто предлагают как альтернативу банковскому вкладу, обещая больший процент и хорошую защищенность. Но так ли это на самом деле? Что скрывается под модной фразой “инвестиции в облигации”? Можно ли заработать таким способом? Как выглядит процесс покупки и продажи облигации? Расскажем в этой статье.

Расскажем в этой статье.

Как инвестировать в облигации?

Нет ничего плохого в том, чтобы быть «ничего — незнающим» инвестором, если Вы это осознаёте. Проблема — это когда Вы «ничего — незнающий» инвестор, а думаете, что что-то знаете.

У. Баффет

Когда мы делаем первые шаги на рынке ценных бумаг, мы начинаем находить инструменты, которые были бы нам наиболее понятны, «ближе» к традиционным инструментам, например, как вклад в банке. По вкладу понятна процентная ставка, гарантия от АСВ и прочее, но зачастую страдает доходность, поэтому мы приходим к такому финансовому инструменту, как облигация.

Когда мы делаем первые шаги на рынке ценных бумаг, мы начинаем находить инструменты, которые были бы нам наиболее понятны, ближе к традиционным инструментам, например, как вклад в банке.

Как выбрать брокера

Выбор посредника для покупки облигаций не существенно отличается от выбора брокера для покупки акций. Так как работа с ценными бумагами – ответственное и долгосрочное дело, ориентироваться нужно на три основных пункта:

  • Надежность компании.
  • Условия по тарифам.
  • Доступность.

Оказывают подобные услуги брокерские организации, а крупные банковские учреждения открывают собственные организации для управления активами. К популярным, надежным и востребованным относятся:

  • Сбербанк;
  • Открытие;
  • ВТБ;
  • Финнам;
  • БКС;
  • Церих;
  • Ай ти;
  • Ренессанс.

Список не полон, но отражает большую часть рейтингов «лучших из лучших» за последнее время. Заключение договора и открытие счета производится в режиме онлайн, но иногда инвестору нужно лично посетить офис с паспортом. Порядок организации работы нужно уточнять в каждом отдельном случае. Если брокерская компания принадлежит банку, подавать документы можно через личный кабинет онлайн-банкинга. У некоторых компаний есть возможность регистрации счета через интернет, используя подтвержденный профиль на сайте Госуслуги.

Приоритет при выборе лучше перевести в сторону компаний, чьи офисы расположены в «шаговой доступности». В процессе работы, тем более активной, могут возникнуть различные сложности: от технических ошибок до организационных вопросов. Все проблемы легче решать лично с брокером или сотрудником компании, чем по телефону или через email. В то же время даже удаленная техническая поддержка крупных организаций работает качественно и оперативно.

В первую очередь важно разобраться в видах облигаций и понять, что такое доходность.

Что я сделала не так

Оценивала надежность по названию. Есть более значимые финансовые параметры. Выбор по названию субъективен и сужает обзор только до тех компаний, которые вы знаете.

Не сравнивала номинальную и текущую доходность. Текущая доходность может быть выше или ниже номинальной. Дело в том, что, когда облигация продается на вторичном рынке, ее цена может меняться. Но даже если цена облигации выросла, купон, который получит ее владелец, не изменится — его размер останется таким, как заявил эмитент облигации.

Дальше — простая математика. Допустим, компания выпустила облигацию: стоит она 1000 Р , купон платят два раза в год, по 35 Р . Номинальная доходность облигации составит 7%:

70 Р / 1000 Р = 7%

Допустим, цена этой облигации на бирже выросла до 1100 Р . Теперь, чтобы получить те же 70 Р за год, нужно потратить уже не 1000 рублей, а 1100. Считаем текущую доходность:

70 Р / 1100 Р = 6,36%

Правило такое: если облигация торгуется дороже номинала, то ее текущая доходность будет ниже номинальной. А если облигация торгуется дешевле номинала, текущая доходность будет выше номинальной.

При выборе облигации лучше ориентироваться на текущую доходность: она отражает ситуацию на рынке.

Не учитывала дюрацию. Дюрация измеряет процентный риск тех самых изменений цены облигаций, о которых я писала выше. Чем выше дюрация, тем больше вероятность, что стоимость облигации изменится. Если стоимость облигации упадет, а вам внезапно понадобятся деньги, вы продадите ее дешевле, чем купили, и потеряете часть вложений.

Эта информация тоже есть в карточке облигации на сайте Мосбиржи.

Понятие и основные параметры

На нашем блоге я уже пыталась рассказать все об облигациях. Но это оказалось невозможным, поэтому будет серия статей на эту тему. Инструмент непростой, хотя эксперты и рекомендуют его для “чайников”. Что бы вы ни покупали на фондовом рынке – акции или облигации – сначала проведите анализ. Ниже рассмотрим его основные этапы.

Облигация – это долговая ценная бумага, по которой ее покупатель (инвестор) дает в долг эмитенту (государство, регионы РФ, компании). Любой заем характеризуется срочностью и платностью. Облигации не исключение. Эмитент обязан вернуть деньги через определенный срок и выплатить купоны (проценты).

Чем долговые ценные бумаги могут быть интересны инвестору:

  1. Доходность выше, чем по депозитам в банках. Чем рискованнее бумага, тем выше доход. Долгосрочные облигации, как правило, тоже имеют более высокую доходность, чем краткосрочные.
  2. Хорошая ликвидность, т. е. возможность быстро обменивать на деньги. Поэтому их можно использовать для накопления, хранения подушки безопасности.
  3. При досрочной продаже инвестор не теряет прибыль, а получает ее от покупателя в виде накопленного купонного дохода.
  4. Низкий порог входа. Номинальная стоимость облигации – 1 000 руб., на бирже текущая цена может быть чуть ниже или чуть выше номинала.
  5. Возможность для спекуляций. Долг можно продавать и покупать. Активные инвесторы зарабатывают на разнице в текущих котировках.
  6. В период высокой ключевой ставки долгосрочные облигации показывают хорошую доходность. Купив их в этот период времени, инвестор фиксирует прибыль на долгий срок.
Читайте также:  Врачебная ошибка: классификация, виды и куда обращаться

Облигации – хороший инструмент для получения пассивного дохода. Можно таким образом составить портфель, что каждый месяц будут приходить деньги от выплаты купонов.

Прежде чем рассматривать основные принципы покупки облигаций, надо разобрать ключевые параметры, которые помогут нам сделать правильный выбор.

Эмитенты компании России, производящие товары и оказывающие услуги в разных отраслях экономики.

Пошаговая инструкция

После того как вы заключили договор на брокерское обслуживание и выбрали подходящие облигации, вам потребуется пополнить счет. Затем можно приступать к покупке бумаг. Поскольку Сбербанк – крупнейший поставщик новых клиентов на фондовый рынок, а по количеству активных счетов уступает только Тинькофф, рассмотрим, как купить ОФЗ на примере мобильного приложения Сбербанк Инвестор. Сделка заключается за десять шагов:

  1. Открыть торговый терминал. Ввести логин (номер брокерского счета) и пароль.
  2. Перейти в раздел «Рынок», во вкладку «Облигации».

3. Найти нужную позицию, указав название бумаги в строке поиска.

4. Открыть карточку облигации, еще раз перепроверить дату погашения и прочие параметры, по которым вы выбирали бумагу.

5. Нажать кнопку «Купить».

6. Если у вас активирована система двухфакторной идентификации, ввести полученный по СМС одноразовый пароль.

7. Указать параметры сделки. Под числом лотов здесь понимается количество облигаций, которое вы хотите купить. Ввести требуемую цену или оставить галочку «По рынку». Обратите внимание, что нужно указывать не сумму в рублях, а процент от номинала, который вы готовы заплатить. Например, если вы приобретаете ОФЗ за 105%, то платите 1050 руб.

ЦБ предлагает списание долгов по ипотеке

Списание долга по ипотеке: когда его ждать?

8. Снова нажать кнопку «Купить».

9. Еще раз проверить параметры сделки: объем, сумму инвестирования и номер счета, если у вас открыты и ИИС, и стандартный брокерский счет.

10. Нажать кнопку «Подтвердить».

После этого ваша лимитная заявка попадет в биржевой стакан. Она будет автоматически исполнена, когда в нем появится предложение от продавца по той же (или более низкой) цене. Сумма будет заблокирована на вашем счете сразу. ОФЗ будут зачислены на него на следующий день после сделки.

Отдельно остановимся на моменте выставления цены. Можете вручную указать ту сумму, которую считаете максимально допустимой. Если вы это сделаете, а в течение торговой сессии не найдется согласного на неё продавца, ваша заявка будет аннулирована. На следующий день придется подавать ее снова.

Если же вы оставите галочку «По рынку», то сделка совершится мгновенно по минимальной цене из представленных в стакане. Начинающие инвесторы иногда паникуют, увидев, что автоматически предлагаемая цена на 2% превышает стоимость последней продажи. В этот момент может показаться, что брокер хочет нажиться на их невнимательности и неопытности. На самом деле это делается для того, чтобы заявка была гарантированно исполнена, даже если котировки резко пойдут вверх. Если этого не произойдет, фактическая сумма окажется меньше указанной в заявке.

Чтобы избежать таких моментов, убирать галочку «По рынку» имеет смысл только в трех случаях:

  • вы работаете с очень большими лотами;
  • вы покупаете низколиквидную бумагу;
  • вы ожидаете снижения котировок к концу торговой сессии и хотите подать заявку заранее.

Торговые терминалы позволяют не только покупать ценные бумаги, но и выставлять уровни «стоп-лосс» и «тейк-профит». Если вы воспользуетесь этой функцией, то ваша позиция будет автоматически закрыта при достижении рыночной ценой указанного значения. Но этим инструментом обычно пользуются трейдеры. Для долгосрочного инвестора он не представляет большого интереса.

Как IPO Alibaba вошло в историю Wall Street

IPO Alibaba: китайский ответ Амазону

Подводим итоги.

Что это такое?

Облигации – наиболее близкая альтернатива банковским вкладам на фондовом рынке. Это ценные бумаги (долговые обязательства компаний или государства), которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Вы покупаете облигацию за 100 руб., а через год (или любой другой оговоренный срок) вам обещают вернуть эти 100 руб., плюс фиксированный процент дохода, который может выплачиваться раз в квартал, полугодие или год. При покупке облигации номиналом 100 руб. за 100 руб. с процентной ставкой 10% годовых сроком 1 год, вы через год получите 110 рублей.

Облигации обращаются на фондовом рынке. Их можно купить либо самостоятельно, открыв счёт у брокера, либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.

Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 руб.

Читайте также:  Как убрать плесень со стены в квартире

Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб. облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 руб., но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 руб. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.

Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций наоборот вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 руб. Однако, повторим, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.

В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн руб. в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.

По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб.

Как начать инвестировать в облигации

Способы на выбор.

НЛМК во II квартале сократил производство стали на 8%

Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа.

Основные понятия

Для упрощения понимания детально рассмотрим дополнительные понятия:

  • Срок погашения – конкретный временной промежуток, который устанавливается сразу и одинаков для всех облигаций выбранной компании. В этот период эмитент пользуется средствами инвесторов. По окончанию срока, на который облигация была выпущена, владельцу возвращают ее номинальную стоимость с купонным доходом.
  • Номинальная стоимость – назначенная во время выпуска цена облигации. Зачастую устанавливается в размере 1000 рублей за штуку. Именно эту сумму держатель получает в момент погашения, независимо от того, за сколько он купил облигацию.
  • Купонный доход – регулярные выплаты владельцам облигаций, которые устанавливаются и производятся эмитентом. Сумма может быть как стабильной, так и плавающей (привязанной к межбанковским ставкам или к инфляции). График выплат обычно определен заранее. Они могут осуществляться ежеквартально, раз в полгода, раз в год или в несколько лет. Для получения средств на дату выплаты купона нужно быть официальным владельцем облигации.

Кто их выпускает.

5. Динамика чистого долга

Показатель уровня реальной задолженности компании. Представляет собой всю задолженность компании перед внутренними и внешними кредиторами, скорректированную на величину денежных средств и их эквивалентов. Рассчитывается по формуле:

Чистый долг = Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы — Денежные средства и их эквиваленты.

Как это всё найти в документах.

Виды облигаций

По типу выплат:

  • Купонные: постоянные и переменные. Либо вам постоянно платят одну и ту же сумму денег, либо разные суммы.
  • Бескупонные — вам выплачивают ваш долг только в конце срока, нет никаких промежуточных платежей.

По типу эмитента (кто выпустил):

  • ОФЗ — выпускает государство. Выплаты гарантированы государством.
  • Субфедеральные (муниципальные) — выпускают различные муниципалитеты и регионы. Государство не несет обязательств в случае дефолта такого эмитента!
  • Корпоративные — выпускают коммерческие компании. Гарантий никаких.

Корпоративные облигации самые доходные. Ставка начинается 8-9% и до бесконечности (в зависимости от степени риска).

По типу валюты:

  • Рублевые.
  • Валютные.
  • Бивалютные.

Существуют и другие виды классификации облигаций менее распространены: по типу погашения, по месту регистрации права, по приоритетности возврата в случае дефолта эмитента.

Корпоративные выпускают коммерческие компании.

Для тех, кто только что открыл ИИС. Какую ОФЗ выбрать

Обновлено 01.11.2019. ОФЗ, несомненно, – самые надежные ценные бумаги на российском рынке, великолепно подходящая для ИИС. Но типичный вопрос новичка: “Какую ОФЗ выбрать?”

Первое. Если Вы не очень хорошо понимаете что такое ОФЗ, НКД, как складывается доходность облигаций и чем они отличаются от акций, рекомендую прочитать вот эту статью .

И ещё, сразу поговорим о типичном для новичков заблуждении. Многие полагают, что вы обязаны закрыть ИИС через 3 года после открытия. Это не так. Через 3 года вы имеете право закрыть ИИС и вывести с него деньги без потери “плюшек”. Но вы можете и не закрывать его, каждый год пополняя и получая налоговый вычет. Более того, в ряде случаев, закрывать ИИС через 3 года не выгодно. Подробнее об этом в этой статье .

Но, допустим, вы всё-же планируете закрыть ИИС через три года, или немногим больше. Какие ОФЗ выбрать?

Рассмотрим сначала вариант покупки одного выпуска ОФЗ на 3 года, с дополнительной покупкой того же выпуска, и закрытием ИИС сразу после погашения ОФЗ (наиболее типовой для новичков). Рассмотрим для примера вариант, когда ИИС был открыт в октябре 2019 года. Соответственно закрыть его вы планируете в ноябре-декабре 2022 года.

Открываем вот эту ссылку (banki.ru не вполне корректно работают с ссылками на чужие ресурсы, поэтому эту ссылку нужно скопировать в адресную строку браузера):
https://www.rusbonds.ru/compare.asp?sec=1&go=1&s=2&d=0#rslt
или вот эту: https://bonds.finam.ru/trades/today/default.asp?order=-4&resultsType=5§orId=1
(первая работает малость быстрее).

Читайте также:  Написать жалобу на задержку выдачи трудовой книжки

16.11.2022 гасятся ОФЗ-29012-ПК
07.12.2022 гасятся ОФЗ-26220-ПД
25.01.2023 гасятся ОФЗ-26211-ПД
19.07.2023 гасятся ОФЗ-46022-АД

Самая удобная по сроку погашения ОФЗ-29012-ПК – облигация с переменным купоном. Доходность по каждому её купону рассчитывается как среднее арифметическое значений ставок РУОНИА (RUONIA) за шесть месяцев + 0,4% (RUONIA – это ставка по которой банки кредитуют друг-друга на короткое время, посмотреть можно здесь ). Облигация очень хороша для падающего рынка, всяких кризисов и катаклизмов. Вы страхуетесь на случай резкого увеличения доходности финансовых инструментов. Ведь в этом случае вырастет RUONIA, а затем и ставка по ОФЗ-ПК. Но сейчас рынок растет, соответственно ставка от купона к купону снижается. Долго ли это будет продолжаться? Кто знает?

ОФЗ-ПД, в частности ОФЗ-26220-ПД и ОФЗ-26211-ПД, напротив, имеют фиксированную ставку купонного дохода. ОФЗ-26220-ПД – 7,4%, ОФЗ-26211-ПД – 7%. Но так как цена у них отличается, то доходность к погашению оказывается примерно одинаковой – в районе 6% годовых (по данным на начало ноября 2019). Немного, однако если к этому прибавить налоговый вычет, то получается достаточно интересно. Впрочем, если за эти три года случится кризис и ставки подпрыгнут опять до двухзначных значений, 6% будут выглядеть скучно. Но никто не знает когда случится очередной кризис. И не исключено, что наоборот, через год-два 6% будут смотреться весьма привлекательно.

Ну и, наконец, ОФЗ-46022-АД. АДские (амортизационные) облигации отличаются от ОФЗ-ПД тем, что гасятся частями. В частности у ОФЗ-46022-АД первая половина номинала будет погашена 20.07.2022, и полученные деньги придется куда-то реинвестировать. Думаю, для ИИС это не очень удобно. Кроме того, ликвидность ОФЗ-АД намного хуже, чем у ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК. Их труднее купить и продать, особенно когда необходимо сделать это в достаточно большом объеме.

Итак, выбрав ОФЗ-29012-ПК, вы сможете закрыть ИИС уже 17-18 ноября 2022 года (когда придут деньги за погашение). Вы застрахуетесь от кризиса, но гарантированную доходность получить не выйдет. В итоге она может оказаться как больше, так и меньше, чем у ОФЗ-ПД или АД.

Выбрав ОФЗ-26220-ПД вы сможете закрыть ИИС 8-9 декабря, а выбрав ОФЗ-26211-ПД, вам придется повременить с закрытием ИИС до конца января 2023 года. Впрочем, вполне можно продать свои бумаги, не дожидаясь погашения. За несколько месяцев до погашения цена на них вряд ли будет сильно отличаться от 100, комиссия брокера не велика, а ликвидность ОФЗ (кроме ОФЗ-АД) настолько велика, что продать 1200 ОФЗ большого труда не составит.

Давайте теперь рассмотрим несколько другой, более сложный вариант покупки ОФЗ. Назовем его “Всегда трехлетки” . Дело в том, что облигации со сроком погашения 2 года и менее, как правило, теряют в доходности по сравнению с теми, кому до погашения осталось 2-3 года. Можно, однако, каждый год покупать трехлетки. После погашения бумаг, купленных в первый год, ИИС можно закрыть, переведя оставшиеся бумаги на брокерский счет. Деньги переложить на новый ИИС (400 тыр). По мере погашения очередного выпуска, деньги можно перекладывать с брокерского счета на ИИС, получая вычет. И так до бесконечности, ежегодно получая вычет и раз в три года закрывая ИИС.

Если вы хотите немного подробнее разобраться в том, какие бумаги, кроме ОФЗ, стоит покупать на ИИС, посмотрите эту статью ..

Дело в том, что облигации со сроком погашения 2 года и менее, как правило, теряют в доходности по сравнению с теми, кому до погашения осталось 2-3 года.

Облигации банков

«Не так часто на российском рынке бывают моменты, когда фондовый рынок по доходности опережает депозиты», — говорит руководитель трейдинга «АТОН» Ярослав Подсеваткин. Сейчас, по его словам, доходность по облигациям в рублях выше на 1-2,5 п.п., чем по срочным депозитам в банках. Если сравнивать с вкладами, которые можно пополнять или, наоборот, снимать с них часть средств, то разница будет еще больше – до 4 п.п., говорит Подсеваткин.

Недостаток корпоративных бондов по сравнению с депозитами состоит в том, что доход по ним государство облагает налогом. Инвестору придется заплатить 13% с купонов, а также с разницы между ценой покупки и продажи. Но даже при этом доход выше, чем по депозитам, уверяет Подсеваткин.

К примеру, короткие облигации Бинбанка принесут инвестору доходность за вычетом налога 11,74%, посчитал он. Доходность про депозиту на сопоставимый срок – 9,2% (см. таблицу).

Выгоднее покупать облигации с более длинными сроками погашения, потому что ставки в будущем, скорее всего, будут снижаться, говорит Подсеваткин. При таком подходе приятным сюрпризом может также стать отмена налога на купонный доход. Минфин уже внес в правительство соответствующий законопроект. «Если он будет одобрен, то разница между текущими депозитными ставками и облигациями на горизонте 1-3 лет достигнет 2-3,7 п.п., то есть фактически доходность по облигациям станет на одну треть больше», — резюмирует Подсеваткин.

Однако стоит помнить, что инвестиции в корпоративные облигации не защищены государством — в отличие от депозитов. Если ЦБ отзовет лицензию у банка, то вкладчикам Агентство по страхованию вкладов вернет депозиты в размере до 1,4 млн рублей. А держатели облигаций становятся кредиторами третьей очереди с призрачной надеждой вернуть вложенные деньги, поэтому выбирать эмитента стоит тщательно.

При таком подходе приятным сюрпризом может также стать отмена налога на купонный доход.

Добавить комментарий